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    創投圈難掩興奮:設立科創板是大改革大方向大趨勢
    發布日期:2018-11-06

    進博會開幕式傳遞出重要信號:將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制,支持上海國際金融中心和科技創新中心建設,不斷完善資本市場基礎制度。

    這一消息得到了創投行業的積極響應,鼎暉投資、IDG資本、達晨創投、德同資本及上海科創基金的高層在接受上證報記者采訪時,都對此重磅政策給予熱烈點贊。認為設立科創板并試點注冊制,將對中國資本市場將產生深遠影響,有利于推動新經濟企業發展,加速中國技術創新。

    集體點贊:利好創投更利好科技創新

    由上海國際集團發起設立的上海科創基金規模達300億元。昨日該基金管理層對上證報表示,設立科創板是落實創新驅動和科技強國戰略、推動高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大舉措。從增強資本市場有效性、增加優質科創資源配置角度來說,可謂是資本市場的“供給側結構性改革”。科創板的設立,將補齊資本市場服務科技創新的短板,有利于在新一輪科技革命和產業變革浪潮中,更好推動科技創新,更好引導價值投資、培育優質科創企業。

    該管理層還表示,對創投行業來說,設立科創板并試點注冊制無異于“忽如一夜春風來”。創投市場的特點就是投資期限長、市場流動性弱、退出通道有限等,科創板的推出,將有效完善資本退出通道,打通“募投管退”的股權投資閉環,從而引導更多資本助力科創企業發展。

    已將主業聚焦于創投業務的張江高科昨日率先漲停。該公司管理層昨日對上證報表示,科創板的設立有利于提升資本市場在服務科創的能級,有利于推動中國資本市場的國際化進程。張江高科正在參與打造張江科學城這一創新生態系統,科創板將對這一生態系統中的各個創新要素產生極大的正向刺激作用。

    達晨財智創始合伙人兼董事長劉晝對上證報表示,科創板的推出不僅為創投行業增加了一個退出渠道,而且對中國原創高科技也形成巨大推動。短期來看,可能對二級市場構成小利空,但長期來看,將對中國原創技術、底層技術產生推動和促進作用,這是大方向,大趨勢。

    鼎暉投資創始合伙人王霖表示,設立科創板對于資本市場是個重大的利好:這為中國科技型企業提供了一條全新融資的綠色通道,有利于中國創新型和成長型企業的成長;科創板試點注冊制將有助于創業投資市場形成真正的閉環,使得國內優秀創新企業不再依賴境外資本市場,可進一步繁榮中國實體經濟。鼎暉投資目前管理資金規模超過1200億元人民幣。

    德同資本創始合伙人邵俊表示,在參與支持科創企業方面,人民幣基金與美元基金相比一直處于劣勢,關鍵原因在于退出渠道不通暢。無論是互聯網行業的BAT,還是生物醫藥行業的百濟神州、信達生物,都是讓海外LP和投資者分享了這些企業高速成長的階段。科創板及注冊制試點將從此改變這樣的格局,為人民幣資本市場注入源頭活水和長期發展的活力。

    上海永宣管理合伙人韓宇澤認為,設立科創板,對于解決中小企業融資難、融資貴問題是非常有效的手段,是大力支持雙創的有力舉措。同時試點注冊制,這是當下資本市場發行制度的重大改革,對于完善市場定價、提高發行效率、降低融資成本,促進整個市場效率的提高都有積極的意義。

    積極建言:把握好尺度與節奏

    創投界在點贊與期待的同時,也積極建言,希望科創板從設計到落地再到發展過程中,能夠把握好尺度,更好地發揮支持科技創新、完善資本市場基礎制度的作用。

    IDG資本合伙人王嘯對上證報表示,一個交易場所的生命力取決于三要素:第一,造假被威懾和懲戒,否則劣幣驅逐良幣。第二,退市流暢,可以大起大落來洗牌,但不能只進不出,否則要么垃圾股拖累估值中樞,要么殼炒作熱鬧一時。第三,投資者準入門檻適度把握,高了會導致市場缺乏活躍度,低了“割韭菜”現象難免。

    至于如何破局,王嘯認為關鍵不在交易所本身,而在于系統配套設施,尤其是機構投資者隊伍建設和法律體系建設。“既要有只爭朝夕的緊迫感,也要有愚公移山的扎實功夫。”

    達晨創投的劉晝認為,目前市場剛恢復,節奏的把握比較重要,特別考驗監管藝術,具體到監管層,需要做好協調工作。

    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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