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    達晨邵紅霞:當前形勢下的思考和策略
    發布日期:2020-11-27

    近日,達晨財智合伙人、高級副總裁邵紅霞做客諾亞財富——“達晨讀書會”直播間,帶來了投資經驗分享,并針對當前形勢下的投資思考和策略做了分享,本文為大家總結了本次分享會的精彩內容。


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    1、“投資要有終局思維,以退為進,不能入戲太深,重視退出,對于每一個項目都安排好退出時間和方式。”



    2、“在募資難的時候,市場多數人悲觀的時候,就是聰明錢出手的最佳時機。所以從長周期看,我覺得經濟周期的低點確實是配置股權投資的好時候。”

    3、“我覺得軍工可能是未來或者是眼下最大的黑馬和驚喜。軍改+高壁壘+本土優勢+純正自主可控=大展拳腳的新機會。”

    4、“就當前,我覺得現在這個時點是長期股權投資布局的大好時機。其實股權投資,大道至簡,要緊跟社會發展變遷的趨勢,然后再找到在變遷中的大贏家。”


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    作為GP,只有穿越周期才能成熟,只有經歷過周期才會懂得敬畏。

    20年來,我總結了一些行之有效并給我們帶來不錯結局的方法論,特別是在中國的本土市場上。

    第一,堅持長期主義:這個行業每年都有風口,所以必須是長期長線的心態,以研究驅動,走在認知前列。

    第二,堅持精品,優中選優:項目篩選時進行內部pk,并且時刻清楚自己的能力圈,再配合長期觀察和跟蹤,才能找到投資拐點。

    最后一點,就是終局思維,以退為進,不能入戲太深,重視退出,對于每一個項目都安排好退出時間和方式。

    其實,項目決策的失誤才是最大的失誤,所以風控體系很重要,需要層層篩選,充分盡調和論證,才能讓整個項目的成功率得到提升。



    經濟周期的低點是配置股權投資的好時候

    當前形勢下,影響投資的主要有四大因素:

    一是中美關系和疫情:從貿易戰、技術戰再到金融領域的一些脫鉤,中美關系的不信任已經形成。疫情對很多行業產生沖擊的同時也為很多行業提供了機會或者加速了發展。

    二是資本市場改革:雙創時代的來臨表明中國政府從未這么正視資本市場。

    三是消費內循環:中國投資市場20年,我們一直是打不死的小強,我們對中國一直是非常有信心的。因為我們相信中國未來有高速發展的動力,這個市場已經被激活了,人們對美好生活的這種向往和追求不會變。在這樣的基礎上,會有巨大的空間和機會。

    四是募資環境:在募資難的時候,市場多數人悲觀的時候,就是聰明錢出手的最佳時機。所以從長周期看,我覺得經濟周期的低點確實是配置股權投資的好時候。

    投什么怎么投,就必須要有終局思維
    未來,我們關注并看好以下5個行業

    第一,智能制造。美國的技術封鎖,讓我們看到了自主可控、進口替代的機會,會是未來10年最強勁的投資主題。

    第二,新一代信息技術。以5G、大數據、AI為首的新基建,將會為智能硬件、云端數據、云計算等帶來機會。

    第三,就是醫療健康。醫療健康是永遠的朝陽行業,特別是這一次疫情之后,未來,無論政府也或是民間,會持續長時間大規模投入資金在這一方面。

    第四,是大消費。我們現在說經濟內循環的前提就是內部消費市場的繁榮,基于中國人口基數、人口分層以及以直播為代表的新渠道,內部市場繁榮景象可期。

    最后一個達晨關注的行業是軍工。我覺得軍工可能是未來或者是眼下最大的黑馬和驚喜。軍改+高壁壘+本土優勢+純正自主可控=大展拳腳的新機會。

    高度警惕未來注冊制下,中國二級市場的估值一定是國際化、港股化的,所以這個時候要特別注意未來的資本市場,哪些企業能夠給高估值,哪些企業能夠做大市值,這才是我們投資的標的。

    就當前,我覺得現在這個時點是長期股權投資布局的大好時機。其實股權投資,大道至簡,要緊跟社會發展變遷的趨勢,然后再找到在變遷中的大贏家。


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    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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